今天公司接受訪問，透露了2015年零售業務計畫
以該報導簡單計一計2015年零售收入及毛利
由於沒有很具體的計劃,以下方法只是粗略計算,該報導如下
計算表
零售業務收入
公司預期明年5月會開500間匯銀天，年底有1000間
因此1月開100間,2月開多100有200間,5月有500間店,之後每月開70間,至年底就有1000間,平均每店年收入假設為70萬(因現時50-60萬,最多果間150萬),即每間店每月收入58,333人民幣,所以1月有100間店,收入就是100乘58333,58萬3,第2個月開多100間,200間店收入就是116.7百萬,乘落去,到12月,1000間店,有5833萬月收入,所以全年收入4.06億
製造業務收入
集團2016年年底銀產能450噸，現時250噸，2015年產能350噸假設較合理，我估佢唔用盡產能,只生產300噸,另外有d用左去零售,製造業務果度假設2015年銀價回升,平均每克4人民幣(現時3.67),3百噸=3億克,所以收入是12億,但要記得還有其他類型金屬如鉛,鉍,銻。根據往績,銀收入乘1.35/1.45等如總製造收入,因此我乘了1.4來代表加上其他金屬,收入便是16.8億，加上4.06億,約20.86億收入,零售剛好佔20%,與管理層預測十分接近
毛利率
製造業務毛利率假設是18%,與2012年一樣,集團最高27%,最低14.75%,18是中位偏低少少,零售毛利率如管理層預測40%,其實如果上網上店睇佢d價,毛利率肯定高於40%,投資類銀條就40%毛利率,例如http://www.csmall.com/brand.do?action=detial&id=150, 国银通宝999千足银观音菩萨护身符卡, 20g銀,賣460蚊人仔,20g銀只係80蚊人仔成本(4蚊/g銀計算),未計其他成本,賺380,毛利率82.6%,http://www.csmall.com/brand.do?action=detial&id=126<投資銀條,1000g 賣6120人仔,1000g成本4000蚊,剩賺2120,毛利率34.6%,仲有其他,大家可以自己計,非銀條類,通常80%以上毛利率,所以40%算保守，信管理層先...
計完,2015年集團毛利率約22.3%,毛利4.65億,問題是營運開支是多少?過往3年營運開支,2011-2013年分別是7000萬,1.2億,9千萬(2012年有上市費用2500萬),2015年做線下,加盟店唔知點分成本,開支應該會升,升到幾多?無資料,估計可能要1.5億,即係淨利潤得返3.15億人仔,與我之前亂估差唔多,每股盈利$0.438,要睇市場俾幾多估值,俾8倍就3.5蚊,12倍就5.26,如果零售攪得好睇,12倍是不難,8倍真的太便宜,除非果時市場差,所以這股是有倍升的可能性,現時未解決的問題是>>平均銀價,零售收入,毛利率,營運開支<<不過應該唔會差好遠,分析就係咁分析,好多變數要由天決定
因為公司業務簡單,幾易估,所以拎黎估,
如果你叫我估百富環球327,或者東風華晨,就真係好複雜了
輕輕鬆鬆估下,當練習,並不是投資建議
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