2020年1月31日 星期五

全球口罩供需分析


日本人口:1.27億,
2015年每日產265萬個口罩,
每日銷售1340萬個口罩
按估計,2019年,日本日銷1447萬個口罩,
產量未有最新數據,
假設增加一倍至日產530萬個
每日產量可供4.17%人口使用

中國人口:14億,
現時每日日產口罩2000萬個,多數出口...
不出口,每日可供國內1.4%人口使用

台灣人口:2378萬,
日產口罩188萬個,可推升至日產390萬個,
未推升前,可供7.9%人口使用,
推升後可供國內16.4%人口使用

香港人口:752萬,2
4小時生產,日產量 6萬個,
可供0.8%人口使用,
2018年註冊+登記護士人數56723人,醫生14,651人...

最近信報有篇口罩經濟學既文...指出全球口罩每日生產量係2500萬... 大家可以睇呢篇先,入面講左好多資料,我唔再補充
https://hk.news.yahoo.com/%E6%96%B0%E8%81%9E%E9%BB%9E%E8%A9%95-%E5%8F%A3%E7%BD%A9%E7%9F%AD%E7%BC%BA%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%AD%B8-201300752.html

幾個重點
1.全球口罩肯定供不應求,因為口罩呢樣野本身用量比較低,除左流感爆,霧霾,花粉季節,需求會大既時候,平時每日都會用口罩既只有醫護人員/工廠/部份需要防塵地盤或工程人員...突然全部人口,無論嬰兒到老人,要外出都要口罩既話,需求量突然增加幾十倍,一定唔夠

2.就算而家急建生產線,上游原料供應都係一大難題,要成條供應鏈都一齊增加,要花時間,問題係疫情可能只係維持幾個月會消減,呢個投資,邊個去做,只有政府,而且最有可能做既係中國政府

3.呢個投資,一定係蝕錢,對比經濟上損失黎計,呢個數真係極低,但問題需要時間,而家疫情擴散中,遠水未必救到近火,但明顯一定要做,睇下政府做唔做,其他國家政府未必會理,但我諗各國政府都應該認真考慮國內口罩生產量

4.糧食供應仍然正常,除非大規模爆發,或者到左7-8月都未見有減退跡象,會影響農業運作,暫時大家唔需要搶糧食住,農業已經多數機械化同自動化,極少人耕種都可以有糧食產出,個人就唔太擔心供應量會突然大減

大家搵到口罩買就盡量儲備捱到7-8月既用量,
有多就分D俾有需要既人...
亦都可以預期,未來幾個月,香港人會盡量減少外出
零售業,餐飲業會經歷超級寒冬...
加上旅客繼續減少,旅遊酒店業會冰封...
經濟會進一步轉差,留多個錢,保住份工,最緊要...

有危亦有機,至於機會,等真正機會出現先再講...
而家首要做好準備...應付危險...
遲下再同大家講下有咩機會....


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以下是參考資料
2015年日本數據,家庭用口罩市場規模265億日元,36.9億個口罩,平均一個口罩7日元(現時匯率計約0.5港元一個/0.44人民幣一個)... 2015年日本國內年產9.68億個(日產265萬個),進口39.25億個(日進口1073萬個)
日本口罩主要公司及市場規模
https://info.taiwantrade.com/biznews/%E5%AE%B6%E5%BA%AD%E7%94%A8%E5%8F%A3%E7%BD%A9%E5%B8%82%E5%A0%B4-1127882.html

2019年預計市場規模係370億日元(包括醫療及工業用口罩),假設價格變化不大,年銷售52.8億個口罩,日銷1447萬個口罩...
http://japan.people.com.cn/BIG5/n1/2019/0829/c35421-31324580.html

中國工信部最近表示產量達到一天800萬隻以上，復工復產面達到了40%,按此推算全中國口罩日產量2000萬個
http://finance.eastmoney.com/a/202001291368397880.html

2014年中國口罩日產量1000萬個 中國口罩市場規模及主要品牌 http://www.xincailiao.com/news/news_detail.aspx?id=793

台灣口罩日產量188萬,力谷可以達到390萬
https://www.epochtimes.com/b5/20/1/29/n11829247.htm




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2020年1月19日 星期日

美股及港股2018-2019曾大跌及翻身公司


今次分析方法,係好有系統,
首先我介紹一下今次分析系統
公司選擇準則:
全部都係2018年-2019年大跌過既公司
然後係2018/2019年最低收市價至現時升幅超過1倍，
代表公司經歷過一次大跌,然後翻身創新高既公司
每間公司分析步驟:
1.記錄公司股價最高最低位時股價及現價,與當時日期,並計算升跌幅度
2.搜尋公司最高與最低價之前既相關新聞報導
3.由新聞中資料睇到上升下跌因素

潛在公司找尋方法
1.找出現時有大量負面新聞既公司
2.找出公司有潛在翻身的因素(契機)
3.由財務上預計公司有幾大機會成功

大家首先可以先睇呢個LIST (有港股及美股)
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1P_RwB5QfSxHW1rqzoOWMdpSEhrW7T_uyirrY70v2edM/edit?usp=sharing

今次以蘋果為基準，揀下跌超過30%，升幅超過一倍既公司，由於公司數目多，時間有限，只抽兩間公司黎講。每間公司跌及反升既背後原因都有好多唔同既情況，難以一一細數，呢兩間比較大(市值頭兩大)及出名多人識，港股都有唔少可以寫，但講應該比寫容易，所以寫就寫兩間美股算。

除左睇個別公司，亦都要睇下市場因素，標指500由10月既29xx跌落12月既24xx，跌幅17%，由24xx升返上現時333x，升幅36%。跌幅超過30%係超越指數近一倍。

以下簡單寫，詳細內容可以睇返參考資料＿
1.Apple(AAPL)
2018年10月2日,232蚊收市
2019年1月3日,142蚊收市(跌幅38.8%)
2020年1月17日,318蚊,新高(升幅123%)
前景憂慮:
2018年11月開始Apple有大量負面消息包括iPhone需求放慢的疑慮，多個Apple供應商唱淡盈利前景，主要係傳Apple零件訂單下降，當時正值中美貿易戰緊張階段，美國總統特朗普暗示iPhone未來可能落入徵收關稅的範圍，中國法院批准禁售蘋果七款iPhone(當時高通贏左訴訟，因此禁售舊款iPhone)，Apple宣佈不再公佈iPhone銷量亦增加市場憂慮。索羅斯沽清蘋果股票。

轉機: iPhone係當時Apple主要收入與利潤來源，佔收入60%，所以iPhone飽和憂慮令市場擔憂，不過之後呢類擔憂消失，可能係因為禁左平價舊機，反而益左Apple新機銷售，iPhone XR係中國銷量好好，iPhone 11仍然維持強勁銷售，另外兩個利好因素係，Airpod 銷量強勁(雖然佔收入利潤比仍低)，app store收入增長強，佔收入利潤比上升，iPhone佔比繼續減少，加上iPad銷量回復增長， 其他因素: 公司估值大幅上升，公司10年平均市盈率只係16倍，2017-2018年11月市盈率係16-21倍之波動，2019年11月開始突破21倍，現時係25倍(比平均值高56%)。


2.Tesla(TSLA)
2018年12月14日: 380蚊左右
2019年5月31日: 185蚊左右(跌幅51.3%)
今年最高537蚊(升幅190%)

前景憂慮
Model 3交車低於預期，要減價谷銷量，季度業績差，財政不樂觀，起火事件不斷，投行極度看淡。

 轉機:
中國廠極速建成生產並開始交付，中國訂單大增，中國銷量強勁。荷蘭銷量增長強勁。全球銷量強勁，銷量超越leaf，成為2019全球最暢銷電動車。

兩間公司共同點
1.都係季度業績差，銷量差過市場預期，產品未如預期，然後加上碰上市場大跌拖累，公司負面新聞不斷
2.轉機同樣是有中國因素，中國市場對iPhone銷量提振及Model 3訂單增加因素....

這次分析其他發現
除左呢兩隻翻身股，有長升股票升幅都有一倍，最經典就係Visa同埋MasterCard，Visa現價距離2018-2019最低價升幅87%，MasterCard現價距離2018-2019最低價升幅116%。



兩者其他因素
美國2017年3月開始進入加息周期，直至2018年12月20日。美國2019年8月1開始減息，9月19及10月31日再減，累減0.75個百分點。然後，美國三大指數於11月1開始突破創新高，所以帶動美股公司估值開始提升。

以上資料的結論:
1.公司下跌一定有原因，但下跌之後能否上升，是最難判斷的問題。如果時間回去1年前，邊個會估到Apple/Tesla銷量會咁快回升? 強如索羅斯都估唔到。 兩者都有中國因素，如果無左中國因素，股價升幅不會太高。

2.現時美股明顯受減息而導致資金流入股市而推升股價與估值。唔少股票估值都提升到歷史新高/追上歷史高位，市盈率到頂唔一定會大跌，但如果增長不如預期，跌幅就會比較深，負面與正面消息會輪流出現，現時是正面消息期，適合短炒心態，不要以中長線心態入市。

點樣可以揀到翻身股?
1.當然要搵一隻高位跌落黎比較多既股票,呢個好易,用軟件一下就搵到出黎 2.係呢堆公司揀一隻/幾隻潛在公司先係最難，負面新聞一定大部份公司都有,先會跌成咁，但邊一隻可以翻身? 有咩因素決定? 我個人歸納左幾個簡單未經證實既因素(其實比較難證實)
a.公司有良好管理層，呢個好重要，要將公司走出谷底，扭轉惡劣環境，舵手係好重要，果D咩架船入左風高浪大既海中，要將佢帶離要個好既船長既比喻我就唔詳談，但Apple同埋Tesla兩個CEO明顯係好有實力(你當我馬後炮又好點都好)

b.公司產品係市場上有競爭力，呢個要睇返整個市場中所有競爭者與該公司既競爭情況，iPhone一直靠ios有好強競爭力已經唔洗多講，雖然華為上年表現亦都好出色。而Model 3其實一直問題都係出貨量上面，而非產品無訂單，公司d單一直多到做唔哂，中國廠一出，可以應付返大量訂單，所以解決左根本既問題。

c.公司一定要有高增長既可能性，百威(BUS US)一樣係曾大跌35.8%，但現只升返25%(我有睇埋有大跌但無咩點升既公司)。如果公司無咩高增長既可能，就算跌左都未必升得返好多，可能要用多好多時間先上返高位，因為只有單位數增長。

其實可以再打詳細D,但係兩日假期中抽空搜集及整理左美股同港股數據，再搵一堆新聞去證明呢兩間公司，再思考一堆有用既野，打字及編排，加上我又不喜歡多廢話，內容係唔會好多，希望幫到大家。

「文末彩蛋」到左最尾都唔見有number推介，一定好奇怪~我本來想寫下波音，不過見佢其實又唔係跌得多，高位計只係跌左16%......而且美股現時適合短炒熱門股，而非搏翻身既時間(要搏翻身應該等個市拖d股票大跌先係時機)，所以唔推了。至於港股，都係一樣，大家集中炒熱門股之時，執住錢先，執多d彈藥先再搏翻身股，同埋想睇多d資料先去推，唔想睇得少少資料就講出黎，一陣睇錯累大家蝕錢就唔好，大家密切留意住page&group，有機會我會出post講下，2019年10月提過1137香港電視，最近都升左唔少。應該係近期講過既翻身股。完!


以下係一堆參考資料
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iPhone銷售佔Apple收入約六成，但Apple於11月1日公布上季業績時作出審慎的收入預測，同時還宣布不再公布iPhone等產品的銷量數字，引發iPhone需求放慢的疑慮。多個Apple供應商唱淡盈利前景，更加深市場疑慮。

美國總統特朗普日前暗示iPhone未來可能落入徵收關稅的範圍，摩根士丹利警告，Apple難以將生產線大舉遷出中國，若該公司將關稅轉嫁消費者，會重創需求；若自行承擔關稅成本，會削弱盈利，不論如何都不利股價。

史上最貴iPhone救了營收表現，蘋果卻宣布不再公布手機銷量
2018.11.02
蘋果公司股價大跌的四大原因
2018年 11月 22日
1. 投資者擔心iPhone銷量
2. 如果經濟不景氣，蘋果的高價可能會令它捉衿見肘
3. 投資者對蘋果的商業服務沒有信心
4. 蘋果體現了更廣泛的市場擔憂——比如美中貿易的緊張局勢

iPhone 市場飽和隱憂 蘋果遭降評股價下跌

蘋果再爆嚴重硬體問題，高價策略使分析師看衰 iPhone XR
2018 年 11 月 13

中國法院批准禁售蘋果七款iPhone
2018年12月11日

口裡說不身體很誠實   iPhone 大陸銷量增長驚人  
2020-01-10



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特斯拉第一季新車交車量低於預期，Model 3 市場需求疲軟
2019 年 04 月 05 日

美國電動車生產商Tesla（內地譯:特斯拉）為了力谷銷量，近日宣佈調整全球售價，在中國推出的所有型號

Tesla 今年首季的業績比上年同期下跌了約 30%，還有中國經濟放緩及車市不佳，令到 Tesla 的財政狀況並不樂觀
2019年4月12日
據《日經》報導，日本松下電器正在凍結對特斯拉千兆工廠  Gigafactory 的擴產計畫，因為銷售量可能低於預期。


美國大廠特斯拉（Tesla）電動車傳出數起著火意外，特斯拉採取軟體更新因應。分析師警告，特斯拉的起火事故將引發消費者抱持觀望態度，對電動車銷售造成不利影響。近幾個月，特斯拉轎車發生 3 起無預警起火案件，分別位於上海、香港及舊金山。特斯拉近年來至少發生 14 起電池起火事故，大多數發生於車禍碰撞後。

大摩勁踩Tesla每股只值10美金
24/05/2019
日前大摩（摩根士丹利）更落井下石，發表報告看淡公司前景，並預測最壞情況股價會跌95%，只值10美元。

Tesla上海動工設廠 料售價減4成


特斯拉中國出售量激增、獲得 16 億美元聯合貸款

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