2015年2月21日 星期六

估值很低,未來一年有機會轉身的行業



今天看了一本書,說以PSR(市值/營業額比率)來做估值,找被低估的股票
因營業額較穩定,利潤較波動,一時的虧損/利潤大降,就使市盈率急升/變負值
如果以低市盈率尋找投資目標,這類公司就不會被發現,因為P/E可能達1000倍
但可能只是一次性事件影響....這次我以PSR作估值找出一堆低估值行業

list在此

1.內房有最多低PSR的公司,有不少公司PSR仍在創歷史新低,因銷售面積預期增長放緩,加上內地房地產價格仍在下跌,一線城市跌幅較少,但2,3線跌幅仍頗大,國家統計局每月皆公佈70大中城市價格指數,大家可上網查找,暫時很難說房屋需求可回升,因內地房市比香港更複雜,城市房屋需求除了本地居民,還有農村移居城市人口,但移居又受地方政府限制,因此要再詳細研究一下,內房還有受貨幣政策影響...

2.內房不行,內房相關產業鏈建材水泥,家電,建築相關都受影響,因此要投資內房產業鏈,還需看內房走向,

3.汽車銷售,之前有很多不利消息,庫存大增,銷售利潤率低,平行進口(水貨)試行,資金鏈受壓,如沒車廠補貼,將出現虧損,還有限購措施,另外汽車銷售股不少都流動性低,每成日交額十分少,影響估值, 其實如果找2014陣痛行業,汽車銷售一定屬於,2015-16有機會走出陣痛的行業,很有機會是汽車銷售,換車潮將至,是今年轉運的機會,不公香港上市汽車銷售股以寶馬或日本車銷售為主,德系車會較有保障,日系銷售將被中國品牌侵蝕市佔率,這一兩年較為看好的行業仍是汽車銷售

4.有色金屬,有江西銅,中國鋁業,這類需求與房地產有較大關係,但短期都很難有大增長,價格很難有回升可能,還需要研究

5.手機相關,有COOLPAD,TCL,富士康,信利,信利已經開始有市場回炒,COOLPAD在中國應該很難做,因競爭對手越來越多,富士康盈利能力不夠強,TCL如果今年能達銷售目標,潛在升幅將不俗,因目標銷售1億部,比2014年0.73億部增36%...TCL與信利每月都有經營數據,可以留意

另外,我回顧了過往一年股價調整較多的公司,以準備尋找投資目標
但由於軟件數據庫有問題,部份股價錯誤
大家使用數據時請檢查是否正確
有數隻暴跌股是因為被沽空機構狙擊,例如天合化工,神冠,蠟筆小新等
有些是整個行業轉差,,例如澳門博彩,內房,手遊
有些短期開始轉差例如光伏,彩票,石油設備.食品飲品
有些是長期積弱例如百貨,餐飲,
有些積弱但短期轉好,例如家電,乳品,汽車,

本人選擇一些估值過低,基本面未似轉差的公司來說說
1.金邦達寶嘉3315,不知道為什麼被市場狂沽,股價走勢上形成雙底,公司2月12日首次回購股票,基本面看大行最近報告仍然看好未來2年有不俗增長,公司做銀行ic卡,2012年度開始收入高增長期,2014上半年收入仍增52%,行業不太了解,但印象中這家公司不錯的,如下半年保持上半年一樣的高增長,能發盈喜

2.慧聰網2280,呢隻睇過新聞,雪球,公司轉型,但業績未見轉差已經被人由14年3月24日最高$23.7沽左近一年沽到落而家$5.21,可以重新留意這家公司,如轉型成功,數倍升幅股,14首9個月淨利潤1.6億RMB,現時市值34.8億HKD,估值已見合理,當時覺得這家公司泡沫到爆,與當時手遊股一樣癲狂,這家公司業務比手遊穩定,電子商務仍具發展潛力,唯需時間再計算估值及未來增長

3.TCL通訊,這家已發盈喜,3月頭公佈業績的手機股,未必多人留意,雖然佢全球智能手機市佔在10名之內,但香港,甚至台灣及中國都很少人提及/有用其手機,它在在墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔、委内瑞拉、加勒比海、安哥拉等国家和地区销售排名第一,拉美市场整体晋升为第二名,在北美市场实现排名第五。  http://www.tcl.com/News/detail.html?nid=1003 ,集團2015年銷售目標1億部手機,同比增36%,預計智能手機增60%,非智能降20%,2014預測p/e:7倍幾,2015有增長30%盈利,股價上返$10.5應無難度....(歷史高位10.8)

其他公司,有數隻半新股跌了不少,例如被人質疑多次的老恆和(2226),藥品設備相關受奧星(6118),科通芯城(0400),已公佈盈喜的中國白銀集團(0815),幾間汽車銷售企業如新豐泰,寶信,永達,正通汽車...都是可以留意的公司,另外之前寫廿大跌幅行業(http://edwardten.blogspot.com/2015/01/201420.html)有些行業的公司已經在1-2月炒起,例如乳品,殯儀,彩票今周都有開始異動,相信不同行業開始在不同時間重新受市場注視,今年繼續以博大跌股反彈為選股方式,從中找便宜的寶藏...

我亦增加2月模擬組合,加入以上3家跌幅較多的公司作觀察
其他公司待研究再加入
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1RioZBNUQvYunIut0qs7fGrEktI_gAVKGpty5XHFcwpE/edit?usp=sharing

3 則留言:


  1. 謝謝你的分享。少少看法:

    金屬,全球通縮中,難說。

    # 3315, 根據基金朋友的看法,認為中國在支付方面發展很快,相比已發展國家更快接受其他支持形式,以至影響了估值, 不過P/E 跌到咁,都好奇怪。

    # 2280, 2011-2013年莊家收貨,已散8-9成,
    http://www.mindertech.com/screens/02280-201502240840.jpg 相信可候技術走勢轉好。基本因素我認為可以不理。

    # 2618,少少水尾 feel,從基本因素考慮,應該是2013年中入,2014年走。

    # 2226 # 2211 # 1366 邪門,# 0400 # 0815 好莊家feel ,# 6118 汽車銷售可能炒底好選擇。

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  2. 2280已经炒起,相信400也将近。不明白6118为何这样差,也是一直在回购。

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