比亞迪 (1211.HK) 純電動車銷量首超燃油車

新能源車,新能源車,講左成十年啦~
比亞迪,我一直都無咩理佢, 因為佢仲未係一間真正新能源車公司~

即係KFC賣炸雞,又賣牛肉飯,
你唔會話KFC係牛肉飯公司掛~

比亞迪一直都係賣燃油汽車,
同吉利,長城,都係一樣~
吉利,長城,呢1-2年都開始有賣電動車~
唔通你又話佢兩間係新能源車公司咩~

係,比亞迪有自己做電池, SO..........?
係,比亞迪有做電動巴士,SO........?
問題係,賣幾多部先,收入佔幾多先?
2018年開始比亞迪終於肯講自己銷量~

純電動車,到2018年3月先賣得4,668部,加埋混電8,444部(油+電),13,112部,但油車呢? 29,216部......
而且,我唔當混電係新能源車,
你都是要入油丫,可以用下電唔算真係環保BOR,
雖然你係慳左油.....

所以,我一直無睇佢,但直到今個月我望一望佢銷量,叮~~~

純電銷量終於超過油車, 係歷史首次,
一來油車賣得唔掂,另外純電動一直增長,
終有一個月佢地會交匯並超越,
就係2019年3月......

代表咩?恭喜比亞迪,終於成為新能源車公司~
比亞迪增長有幾快要睇返全中國需求有幾大~
補貼已經開始CUT,黎緊會CUT一半~
影響有幾大要再睇,無左一半補貼仲有幾多人肯買?
要睇公司新產品有冇吸引力~

比亞迪係最近車展發表左一部混電跑車~
雖然仲未係純電,同TESLA仲有距離~
但過多幾年應該可以做到....

比亞迪對於TESLA優勢應該係成本~
始終國內生產成本都係低於美國~
雖然技術上做唔到TESLA既性能
但TESLA要搶中低價市場亦都唔容易~
係咪而家就要買比亞迪~?

再睇埋佢賺幾多錢先 公司預期2019上半年賺14-16億人仔, 市場預期全年賺45億人仔~ 2019預期市盈率28倍,
除非2020年確定到高增長, 否則,現價都唔太吸引~

但我可以肯定既係,比亞迪已經可以擺脫長期股價得波幅無升幅既局面, 未來新能源車發展可以帶動到公司價值增長

最後,想講,我Google左最新一個月既news,無人講呢樣野,我唔敢話係獨家發現,因為呢個係公開資料,如果大家搵到另一個網有講比亞迪純電超油車,請告之~

海天味業,老恆和,感慨良多

睇返最近海天既文,真係感觸良多..... 

海天味業,老恆和,差唔多時間上市~ 

一間A股上,一間港股上, 

海天主要做醬油,仲有蠔油... 

老恆和主要做料酒,有做醬油

海天應該無咩香港人識,但內地就好出名~ 

相當於香港李錦記一樣(李錦記內地都勁既)

2014年-15年,兩間公司增長差唔多 

連埋中期業績 

海天味業收入增14%,17%,12%,15% 

老恆和收入增:34%,26%,20%,19% 

老恆和增長係明顯略高於海天~ 

至於利潤方面~ 

海天味業增,27%,30%,22%,20%

老恆和增,24%,21%,22%,8% 

利潤率海天一直升,老恆和一直跌~ 

老恆和2016年開始利潤仲減少緊添~

2018年先有D好轉 

如果唔係去到2015年全年,都唔會睇淡老恆和...... 

但股價就有好大分別,

老恆和一直潛水,P/E只有10-15

海天就係30倍開始,一直升到50倍...... 

老恆和上市50億市值左右,而家只有21億.....

海天500億市值,而家2299億RMB 

如果我地返返去2014-15年~ 

睇住兩間公司盤數去揀,

點樣可以令自己揀到海天,而唔係老恆和? 

老恆和高增長,P/E較低~市值低......

海天,增長較低,P/E較高~市值大10倍.... 

就算唔比較增長,如果睇P/E,咁正路都揀個平D~ 

如果睇埋增長,仲要平D,一定揀老恆和...... 

但其實諗返,單靠數字,根本唔會令你有正確選擇~ 

真係要睇埋行業,同埋管理層作風...... 

海天上市時有5年計劃就係收入翻一番~ 

2013年84億收入,2018年170億,真的做到了~ 

淨利潤由16億升到44億... 公司目標明確..... 

我们预计14-18年收入复合增长率16%，净利润复合增长率20%

https://xueqiu.com/3616204477/37017507

老恆和,看不到有類似計劃~ 

豉油呢D普通到無得再普通既野,竟然可以產生幾倍升幅既股票 

如果5年前,叫你買豉油股,個個都可能當我傻仔~ 

你可能更有興趣買既會係豉油碟(咸碟)~ 而唔係豉油股

豉油飽和市場,點會有增長,俾你都計到啦,一個家庭用既數量有限~ 

唔會無啦啦食多左豉油架,而家唔洗豉油撈飯食,何來增長呢?

酒都話,可能會越飲越多,豉油喎,唔通會當水飲咩...... 

仲要豉油競爭唔細,有李錦記呢個強勁對手~ 

仲有好多唔同品牌,山寨品牌等... 

但呢間野就係越賣越多,越賣越貴,而且利潤率一直升~ 

所以競爭大,唔代表一定差,環境難做唔代表做唔到 

越難做既地方,越做得好,越有競爭力,越能夠增長 

除左產品做得好,品牌做得好,搶到人市場,應該無其他原因~ 

海天味業係國內品牌知名度係排第4,僅次於伊利蒙牛康師傅 

數字,係只反應結果,但反應唔原成因,成功既原因 

有時間我會再研究下呢間海天~

要將失敗既教訓,化為尋找下隻倍升股既經驗 揀錯股,代價係好大的

遲下先再講老恆和失敗原因...

https://www.gelonghui.com/p/258275

https://www.iyiou.com/p/96097.html

2019年2月第3星期 A股反擊

好耐無寫過一周升跌, 1月有寫總結,不過睇返果篇野,都係寫得麻麻地

2月初就新年啦,放假無野好寫啦

年假返黎果個星期,都無咩升跌既,恆指頂住左係28000 所以無咩野好寫,咪唔寫囉,

其實唔係我懶啊

今個星期就堅喇,有好多野值得講下 恆指一星期升915點,+3.28%,日均成交額1050億

唔算特別

精彩點係望下隔離A股, 全A股指數+5.75%,滬深300+5.43%,上綜+4.54%,深綜+6.32% 兩市日均成交額5,780億,超過一年新高,去返2017年9月時水平,接近一年半前(按圖可放大)

如果大家相信成交長期低迷後,突然大幅增加,就係轉勢起點, 咁A股今個星期可以算係新升浪起點??? 今個星期A股升咩呢,睇下下面

A股有樣好,有行業指數,香港真係好落後,恆指公司整果個,流到爆

多元金融係信託果類公司,今個星期第一次升,所以升幅特別勁,D公司唔係好識

券商指數,呢個係2018年10月已經見左底,之後慢慢爬升,今個星期先大彈,其中一個原因一定係上面提過,A股成交額大升呢個因素,其次係減稅降費,可以睇下面呢篇

A股熱炒減稅降費 券商A股集體漲停H股急飆

通信設備,半導體,5G,炒得最勁係新年之後,美國不斷叫其他國家唔好用華為設備,但部份國家表示唔用唔得, 反映華為競爭優勢之強,而國內有唔少設備公司都係華為D供應商,亦都有類似華為的低價優勢,所以D錢一齊湧入, 炒一轉OK既,但小心炒錯

半導體應該係手機設備,Samsung出摺mon機,3後置鏡2前置鏡既s10+

太多行業就唔逐個寫喇

睇返香港果個list

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1HgYo6asmMagsL39FrYBtQictuivwHdwGRuXiIsekJ9M/edit?usp=sharing

其實同a股差唔多, 手機零件,5G設備,券商

比A股多左D既係賭股

內險係H股黎講算強勁,始終A股大升有幫助

A股大升,應該同中美貿易談判有點關係

美國延長加關稅期限,有時間繼續傾

然後,人民幣穩定成為焦點

雖然我覺得無咁快會解決中美間糾紛

但氣氛緩和,A股明顯有資金流入,3月應該繼續好

3月港股業績期,匯豐業績未如預期,恆生略好

聯想好過預期後大升.....

有部份公司發盈喜,例如雅生活,國泰

聯想同埋國泰都係之前一直潛既股

逆轉既業績推動股價向上,如果KEEP到

潛在升幅會好勁,要睇返公司基本面

市好,機會就多,把握今次機會,再儲定過冬既糧

對於經濟基本面,有人睇好有人睇淡

而家D數據有D係轉差,不過係滯後定領先

要小心D去睇

聯儲今個星期話希望今年停止縮表,加息或不多,亦都係令市場放心左既一個主因

買咩公司行業都唔洗我點講,要炒既都係上面呢堆,反而係業績中發掘優秀公司,作為長期投資對象,係2月及3月必要做既事情,我都唔打咁多字了,花多D時間睇返今個星期既業績,搵D有價值既野同大家講返,係咁先

2018年12月升跌

12月,又靜又差的既一個月,得返4個交易日

篩左港股日均成交額有1千萬既公司,唔過400間

恆指跌2.84%

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qDCf01e1dfEEumdk9g3x19df89J4n0gpZvY6IOoiiIc/edit?usp=sharing

跌既,好集中係醫藥醫療,集中採購影響持續

藥股之前升左好多,而家去返起點,

政策影響幾多,無人知,公司話影響微

因為之前要拎錢同醫院溝通溝通,行銷費大

但而家政府集中買哂,可以慳返筆錢

但有D藥降幅好大,達70-90%,仲有冇錢賺?

雖然佢出價投標,正常唔會出個蝕錢價去搶單,

但亦有可能出個蝕本價為左搏其他著數,

基本面估唔到,唯有睇圖估

但間間都唔太一樣

1177中生製藥跌返去2016年底部(不計除淨),計埋除淨就去返2017年起點 1093都係去返2017年水平,兩間估值都18-20倍P/E,5年低位附近 如果P/E計係平,但如果盈利跌,P/E就唔係而家呢個

如果要企穩升返,應該都要等業績出果時睇佢攪成點

跌就好難估反彈位,彈完再回果下先入,做左2個底先買就穩陣D 車股係另一重災區

主要係中國減入口車稅,入口車減價,競爭加劇

汽車股普遍都超平,但11月汽車銷量都分別幾大

廣汽有接近雙位數增幅, 東風就跌20%, 長汽都有微增,吉利增速明顯放慢

不過呢幾個月,車股都唔跟市跌,打左個底出黎,如果復甦,應該比藥快升D

教育股有D都仲跌緊

地產有少部份都係跌,水泥果D都係,

政策開始見有D鬆返房地產跡象,

不過經濟數據唔掂, 貿易戰影響持續,內房有無得彈? 機會又好似未見到

升既有幾類

1.公用: 電,燃氣,電訊呢類都係有升

2.地產收租: 領匯呢D

3.公路:深高速呢D

都係防守性強,有息派既比較強,市跌有錢轉泊防守股,都正常

黎緊2019年點睇? 真係有D複雜,仲未諗到點樣入手去寫,留返下次,再諗諗

MPF 研究

今次想講下所有人都會面對既問題,MPF選擇以及MPF操作
MPF投資主要有兩樣野選擇 1.買乜組合, 2.買入賣出時機
對於第1條問題,買乜? 好簡單, MPF得3種產品,股票,債券,現金
假設65歲退休,60歲式之前一定係100%股票
60-65歲就睇情況,一次過轉哂去債券/保守基金
股票再細分通常係地區,中港,亞洲,歐洲,北美,部份公司有行業揀例如醫療

先解釋下面2張圖
分別係恆指月線同埋美國標普月線圖
120,60,36月線,代表10年,5年,3年平均買入成本
因為mpf每月買一次,所以我選擇每月15號價格為模擬買入價
然後每月月供2000蚊,供10年,5年,3年計算當期平均成本
簡單D講,恆指/標指現價,就係現時價值
120/60/36月線,就係果段時期平均成本

買入賣出都係得2種方法
1.月供,唔理升跌,咁就好似下圖咁,
每條月線就係你平均成本,供既時間越長,平均成本越低
2.等股災先買入,就係你一直月供D錢放入保守基金做活/定期存款,大跌先轉入股票基金
呢個係每個人都普遍認為最聰明既做法, 大跌先買,一定最平最抵啦
事實又係唔係?

先以恆指為例,假設A君用方法1,月供唔理,咁佢10年平均成本就係紅線
你係咩時候買先會平過A君入市,就係2009年/2015年,過去18年只有2次機會平過
而且優勢只係打左9折,平10%買入...賺多A君10%

如果用美國標普做例子
只有2009年一次機會,優勢就係3X%,65折,但之後,一直都唔會有機會,
今個月15日計A君賺緊75%

如果用方法1,再高沽低買,又有無可能,可能性極低
你要估邊個位沽之後會大跌,但無一個指標可以估到頂

另一個方法係,你覺得係頂果陣,新錢轉供現金存款,舊錢繼續放係股票度

到左穿平均線,先再入返,但可以賺多既%未必太多

另一樣野,可以睇到,越早供股票,平均價越低

最後,想講,上面張圖.....
假設用方法1,月供唔理,任何時間做起點,供左10年
你既唔同時間回報就係上圖
如果2000年開始供恆指,最高就係120%回報
但如果2006年開始供,2016月你回報係負數

如果係2000年供標普,2008年你回報都係負數即係要蝕
如果2008年開始供,而家回報係80%

所以,有D野,都係無得計,無人知邊年係最旺,早十年出世同遲10年出世,
退休時都可以兩個世界

以上例子係月供2000,不變,與實際情況有出入,因為人工會加,供款會加

總結一下
1.先儲錢,等股災先買貨,對於月供股票,優勢不大
2.越早供,成本越低,供既時間越長,平均價越低
3.回報等如現價與平均成本差距,可見相差最多只係80%,即係你總回報,可能只有20-80%(10年計),所以沽既時機要準,只能等到高位沽,先著數

遲下有機會再講
1.股票同債券,點解要100%股票
2.有冇可能有方法比月供不理更好?

700 騰訊 Q3 2018 業績 (建議先看業績再看這個)

圖1:公司各業務收入及總收入按季同比

紅虛線係騰訊收入增長率，2015年Q3增長開始加快,但到左2017年Q3之後開始增長放緩，主要影響係增值服務收入(遊戲同埋媒體(視頻及音樂))，2015年Q4 王者榮耀出，係主要推動力，仲有其他收購合併，一路推左2年高增長，但之後政府唔批遊戲，食雞又無得收費，加上整體遊戲市場增長高峰過左，增長就大縮，其實手遊日流水俾錢就查到，所以大行跟得好貼，一見唔對路就沽，雖然5月出既2018Q1收入仲係靚仔，但騰訊已經領跌大市。

其他業務/廣告收入增長都仲係高，但果兩樣野佔比仍然較低，要影響收入增長仲要D時間，

收入之後，緊係睇毛利，賺到錢先最緊要，其實騰訊毛利率一直跌，好多原因

市場競爭加大，騰訊有自家平台亦有分銷平台，之前多自主業務，毛利率較高，遊戲比較簡單，而且好多都係照抄返黎，成本低，但高毛利率既業務好快多人入黎爭，要開始創造比較複雜既遊戲，毛利率受影響。另外，分銷既音視/視頻都係毛利率較低既業務，佔比持續增加。主要係業務結構變化導致毛利率持續下降。但有個奇怪既地方係毛利率跌，營運利潤率唔跌,淨利潤率都唔跌，中間開支控制得好? 並唔係，做遊戲其實要唔少宣傳費/員工費等等，毛利率跌一定會有影響，唔跌係因為中間多左樣叫其他經營淨收益(投資收益)既野。

呢個收益佔營業利潤金額一直大升，佔營業利潤比率一直升，係由2017年開始。呢舊野係乜?我都唔知，大約係一D佢投資過既公司公允值上升導致既收益，Q3寫係因為美團點評(騰訊有持股)公允值收益上升，呢個公允值係會計計既，騰訊有太多投資係出面D新企業，所以散戶基本上好難計返呢粒數，其實公允值上升佢係無錢賺到返黎，只係賬面值上升，所以我試下抽起呢粒數，唔包佢係營業利潤入面，再計一次營業利潤增長，下圖

收入，毛利，營業利潤(不包其他收益)，就係咁，點解我會話騰訊Q3業績其實係好差就係咁，毛利只有12%增長，係上市以來最低單季增幅，扣左其他收益，營業利潤得返1.X%增長，都係最差既一季，之前十幾季度，騰訊就算扣左其他收益，利潤都有20-30%增長，最高去過50-60%添，所以佢有40-50倍PE好合理，但如果騰訊增長得返0-10%或者10-20%，PE應該落返去20-30倍，而家係28.8倍。所以我認為，騰訊下跌空間略大於上升空間。

騰訊攪成咁，除左公司內部因素，外部因素都有影響，中央唔批新遊戲收費，攪好多政策令到D人打少D機，係令到騰訊最近增長咁慢既主因，其實整個遊戲市場都係受呢方面影響緊。人總不能多年都花時間打機，都會有周期，高增長過左又變返低增長，騰訊係咪無可能再高增長?又未必，但要時間轉型，其實一直都轉緊，遊戲收入比重一直跌，但遊戲利潤比重好難跌，遊戲利潤率太高，所以騰率要行好遠既路令低利潤率既業務佔比超過遊戲。

除非騰訊個價去到200蚊(若20倍PE)，否則，無咩興趣買黎坐。

2018年中央打壓的行業

1.光伏(2018年06月01日)
國家發展改革委、財政部、國家能源局於6月1日晚間發布的光伏新政，內媒《澎湃新聞》分析指這是給近年來高速發展的中國光伏產業踩下一腳「急刹車」。分析指出，出台如此嚴厲的新政，根本原因在於補貼壓力太大，且短期內難以解決。據統計，截至2017年底，可再生能源補貼缺口已達到1,000億元人民幣。

2.教育股(2018年08月13日)
中國司法部發布「民辦教育促進法實施條例（（送審稿）」，送審稿需要特別引起注意的是第十二條中「實施集團化辦學的，不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式控制非營利性民辦學校」

3.殯葬(2018年9月7日)
民政部官網公佈《殯葬管理條例》徵求意見稿，當中包括完善基本殯葬公共服務、強化公益導向作為修訂重點，內容提及，為整治殯葬商品和服務價格虛高亂象，多項殯葬服務內容被確定實施政府指導價和政府定價，並將會有步驟地實行火葬。

4.藥股(2018年9月11日)
中國國家醫療保障局公布的第一批帶量採購清單中，一共有 33 個藥品參加試點採購。若參與的企業大於等於 3 家企業，為充分競爭，以價低者得，預估降價幅度為 40%。若兩家競爭為不充分競爭，企業主動降價，並高於平均降幅，預估降價幅度為 20%；若僅一家競標是無競爭，談判降價，預計降幅為 10%。

5.燃氣股(2018年10月02日)
據重慶人大官方網頁公布，重慶人大會議發出《關於取消天然氣初裝費減輕群眾負擔的建議》，建議推進價格改革的進程中取消天然氣初裝費，減輕群眾負擔，指取消天然氣初裝費客觀條件已經具備。

6.手遊

禁卡牌類

分級制

限小童遊玩時間

7.人民幣貶值而死
紙股,航空股