其實好吊詭既野~ 好多人誤會哂GDP,股市關係好密切...
某程度上係但係咪GDP升1個單位,股市升1個單位
定係GDP升1個單位,股市升3個單位,
又或者GDP升1個單位,股市升0.2個單位...
好簡單舉個實際數字~
中國2011年至2019年GDP增長都係高於6%(6-9%)
美國2011年至2019年GDP增長範圍1-4%...
金融海嘯後,中國GDP增長一直高於美國
2011-2019年
中國股指:滬深300,+33%, 全A股指數+63%
美國股指:S&P500,+153%, 羅素1000(市值最大1000間公司) +157%
GDP增長快既中國，股市表現卻差於美國?
點解會有咁既分別?
首先要了解基本野,GDP點計~
GDP計算係極其廣同複雜,公式可以上香港統計署有寫~
當然每個國家地區計算方式會有別.... 我搵左NOW財經做既一條片簡單講下GDP係點計
除左私人機構，政府開支都計算在內，有幾個大項,唔詳細係度講,自己睇片
https://www.youtube.com/watch?v=SPI4aqaAN-M
佢入面有個例子係麵包增加值,係麵包價減牛奶麵粉成本計出佢增加值..
類似麵包製造出既利潤...因為避免重複計算之前牛奶麵粉已經計左既增加值...
GDP是否等於國家整體經濟之總量?
呢個問題唔係今次要討論既野~
同埋,GDP是否等於經濟之總量呢類問題，對於投資者黎講,重要性好低
呢類問題留返俾專業既經濟學家去探討好了...
專業投資者關心既地方並非在於呢一方面...
所以我暫時假設GDP等於該國經濟之總量去討論GDP與股市
咁股票市場又點計算...
股市=上市公司市值加總...係公司市場上既價格...
如果計指數,通常係市值最高既公司加權計算得出...
通常指數只計流通市值，例如滬深300(剔除限售股),標普500只計可交易股份
就好似中石油A股,雖然市值係8126億，但流通市值只有668億，
因為有80.3%股權係限售,有11.4%係H股...
滬深300排名入面只排第79,佔0.326%...
A股市場之中，中石油2019年收入排第2(次於中石化)，
25168億收入，利潤排第9，有670億
中石油係經濟中佔既地位,
同股指反映既地位,明顯有好大分別
中國收入最大既企業一定係中石化嗎? 所有有經濟活動既機構/企業都有上市嗎?
明顯唔係，最簡單，華為就已經無上市，仲有好多國企都只係分拆其中子公司上市，
就算係吉利，都無整體上市。
如果GDP=經濟總量，所有上市公司極其量只係總體經濟既一部份。仲有好多經濟活動唔會上市，政府相關經濟活動就同上市無關，例如教育、醫療(藥同設備係有上市，但醫護人員相關開支唔係)，有D行業較少上市公司，例如農業(食物)、部份服務業(理髮保安清潔等)。上市公司經濟活動只係總體經濟既一部份。
而經濟活動反映於上市公司是收入與利潤之中，
而股市/指數反映是公司估值，而非收入與利潤。
就算係指數，不同時期指數市盈率都會有別
所以GDP同股市當中差異就差別在於
1.上市公司經濟活動只佔整體經濟活動一部份(百分比每個國家不同)
2.股價反映估值,並非反映經濟活動變化
GDP由好多唔同行業經濟活動組成,指數亦都一樣由多個行業組成。 GDP負增長(收縮)，可能由其中幾個佔比大既行業收縮影響，例如金融/地產業，抵銷左其他行業增長導致。
指數持續下跌都可以係部份行業拖累，而非100%全部下跌，要睇返當時情況去判斷，當然整體經濟活動收縮對好多行業都會有負面影響
而熊市下，亦都好多股票股價會被拖累，至少估值會下調，因預測增長放緩等因素
但係咪代表GDP收縮/熊市，所有行業/公司都沒有投資價值? 當然不是
只是在呢個環境下，風險管理要加強返...
如果牛市是合埋眼都會有錢賺，熊市就合埋眼都會蝕錢
3月1至3月23，美股，5003間公司，只有176間有升/無升跌，S&P500跌24.9%,只有1643間公司跌得少於24.9%....(佔總數32.8%) GDP持續收縮，投資回報係好容易變左負數
疫情會係令GDP短期收縮定長期收縮,呢樣要預測一下 暫時我認為疫情影響未必超過一年，抗體+疫苗都會一年內令疫情影響逐步降低
除非有意外情況例如病毒變得令抗體難以抵抗或疫苗因病毒變化延長推出
搵返自己一篇舊文,講股市市值同GDP既關係 股神Warrent Buffett好喜歡睇美股總市值/GNP 呢個數字,去衡量美股估值
做個參考啦~最近數字可以睇呢度~ https://www.macromicro.me/charts/105/us-market-cap-gdp
我篇文
發掘十倍股重點都唔係關注宏觀環境，
選股最重要，十倍股通常都唔會係市值最大果d公司，通常由市值較細既公司慢慢越做越大去達成10倍目標，之前做過統計，香港曾經十倍股起點都普遍係100億HKD市值之內。
至於買賣策略係Buy and Hold
定係要出出入入食波幅，就再之後討論。
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