曾經十倍股-0052 大快活 (1)

另一隻曾經十倍股,大快活十倍起點是2003年尾，股價$1.X，現時股價是$16，03-04年NET PROFIT淨利潤只有3百多萬，04/05年大升十倍至3千多萬，當年年報在以下連結,公司營業額增長不大,由745.2百萬元增加至838.8百萬元,只增加12%,但毛利率改善,公司換左形象,進行重大改革後一洗之前賺不到錢的劣績，令淨利潤大增(不過當年淨利包含非經常性收益)

2005年年報
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2005/0728/LTN20050728176_C.htm

公司2012/13年年報全年收入只是19億多,8年間只增加126%,平均年複合增長只有10點幾%,但股價增長5倍多(參考以下YAHOO連結) 與海螺水泥有很大的分別,大快活收入增長不高,只靠不斷改善營運效率及成本去增加淨利潤，令淨利潤8年間增由3千多萬增至現時1.4億(4倍多)，試想像你在05年的香港,考慮香港快餐飲食市場其實很飽和,周圍都有食店,如果你當時睇大快活,未必想像到8年後會股價會有如此增長

大快活過往股價
http://hk.finance.yahoo.com/q/hp?s=0052.HK&a=09&b=3&c=2000&d=07&e=28&f=2013&g=m&z=66&y=66

這種類型的十倍股是很難發現,,03年尾不會預計到公司進行大改革,最快要2004年12月出中期業績才會見到公司虧轉盈,那時股價已升至3.X,去到2005年中出業績，知道盈利大增十倍後，那時股已見4蚊，距離現在股價只升4倍，與淨利潤增長相若，即以前與現在P/E相近，都是14-15倍左右。

最近澳門都有一隻類似既公司，就是專頁曾提及的703佳景集團,都是做飲食,不過不同的是公司是被注入業務，一開始都是虧損,其後收入增加,毛利率改善,經過兩年高增長，現時回復平穩，但現時毛利率受壓，核心淨利潤不見增長，如果集團將重心加強毛利率改善，利潤增長加快，要變成下一個十年的大快活也有很大的可能! 佳景中央廚房即將建成,應有利於改善利潤率，加上現時P/E只有10左右，仍然是不錯長線投資機會，只是我比較擔心管理層是否如大快活一樣咁有心攪飲食呢?

曾經十倍股-0914 安徽海螺水泥 (1)

今次,想講一講,十倍股通常既特徵之一,就是增長強勁,今次以安徽海螺水泥作例子,其實無論QQ,長城汽車,康師博都是一樣。

十年前,2002年 914全年收入約30億人民幣,十年後即2012年,914全年收入460億人民幣,增長超過15倍,如果NET PROFIT MARGIN(純利率)不變,NET PROFIT(純利)應該會同樣升15倍，而如果期間沒有發新股,股數一樣,每股盈利都應該升左15倍,而又如果P/E不變,股價都會同樣升15倍,所以影響股價因素最簡單既變量就只有這4個,收入,純利率,股數,P/E

收入增長可以有不同原因,對於製造業通常是產能增加,產量增加然後銷售同樣增加,這個要個別分析,如果該公司收入有升十倍既潛力,就通過第一步審核

純利率通常會隨收入增加而上升,因為規模效益,生產越多,成本增加幅度會比較低,最簡單例子,你訂1噸煤同訂10噸煤燒製水泥,100噸既平均每噸煤成本都會較低,因為假設一卡車可以運十噸煤計,一車運10噸成本110蚊(重D用多D油),一車運1噸係100蚊,規模效益已經產生,當收入增長十倍,純利率增長50%,純利就增加15倍了,由圖可見,914毛利率有擴闊了~主要因為價格上升~

股數通常不會增加,除非公司配股集資,但正常公司是回購機會較配新股機會高一點

最後是市盈率考慮,如果你買時P/E 是10倍,之後升至20倍,就算每股盈利只升5倍,股價都會升左10倍,舉例: 每股盈利0.1,你買時10倍P/E,買入價就是$1(0.1X10),之後每股盈利升5倍至0.5,P/E升至20,股價便是$10(0.5X20),莎莎178就是屬於此類,之後會再介紹

小結,所以我之前用低P/E有增長策略就是基於以上原因,將股價兩個催化劑,盈利增長及P/E用到盡,當然仲有好多因素我未有提及,之後會再慢慢探討


曾經十倍股LIST
https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Am5JXpjTgzardG1TbWlxaFU0S0lSSno4c1ZrclNPOUE&usp=sharing

曾經股價升超過十倍的香港上市公司

https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Am5JXpjTgzardG1TbWlxaFU0S0lSSno4c1ZrclNPOUE&usp=sharing

終於有資料庫可以做到我一直想做的事~
就是找出2000年至今,曾經升幅達十倍的股票

為了將篩選方法簡化,所以只以現時股價除以過去每一年同期股價得出曾經大於10倍的股票~
所以,如果現時股價已經打回原形,是沒有抽出來~

由於部份股票好似仙股,毫子股,老千股,曾經炒起一野升十倍,但其實無盈利支持,個D股票都無需要分析或者咁講,無得分析~所以都會被篩走,最後得出表上125隻股票,但有D都係有問題,所以以市值排列,由上而下遂間研究

行業方面,比較多既有地產類,過十幾年,香港商業樓宇價格指數升左5倍,所以多中小型地產類別公司大升超過十倍也不奇怪~再加上內地房地產過去十多年因經濟發展而令部份內房盈利膨脹，都令地產股股價大漲~

如何能從這一堆公司找出過去升十倍既因素,從而發掘到未來的十倍股? 就是我將要解決的問題!!

專頁開設一周年年結

2012年8月16至2013年8月16

這個專頁還有一星期便成立了一年,係時候做個年結,CHECK下自己既成績
一年前曾經講過既股票,一年後變成點?是我很想知道的

所以搵左香港上市公司股價一年變動率,睇下曾經一年前寫過既公司,一年升幅排名

http://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Am5JXpjTgzardEtWUHl6cFI2N1c2R1pmUC1XaGtXLXc#gid=4

未講結果之前,先講下香港上市公司過去一年升幅最強既3強係邊幾隻

這三強是完全符合專頁個名-十倍股!!!!!!!!!!!!!!!!

分別有順風光電,恆力商業地產,及凱升控股

升幅分別是16倍,13.8倍,10.5倍

我腦海第一個問題係,點解我一年前發掘唔到呢3隻十倍股?

不過當我睇返一年內既新聞,我明白到,根本無可能1年前知道佢地會升十倍

因為順風光電一年前仲蝕緊錢,一年內玩財技炒高,公司賺到幾多錢仍然未知

恆力係內房借殼,無可能一年前知,因為係一年內某個月先發生既事

102凱升更加唔會知,因為何生年中先開始攪大龍鳳,又供股又一拆2,攪海外賭場

就算你係大股東何猶龍都唔會預計到公司股價升十倍

所以發掘唔到係可以理解

咁再講返我既成績
結果係最好個3隻,分別係興業太陽能,中視金橋同埋長城汽車

一年股價變動係161%,151%,134%,有D一年內提過既不計,因為個價係一年前開始計

我認為算不錯,排名中分別排55,64,80,升幅都超過一倍,一年升一倍幾,我覺得算係咁

當然亦有好多要檢討既地方,原因是升幅更高的公司應該有可能更早發現

不過講點發現之前,講下升幅榜入面D股,因乜事一年內升咁多呢?

主要有幾個原因,1.公司轉其他業務,2.內房借殼,3太陽能,4.手機銷售大升,5.頁岩氣,再生能源

6.業績轉好,大好,被收購,7.網科熱

但部份公司是之後先炒起,所以用一年前價格計個價仍然好低,升幅就好似好高

而且有D原因係唔會一年前知道,好似內房借殼,公司轉其他業務,業績突然大好

只有幾個原因係可以知道,1.頁岩氣,太陽能,手機科網,以下會分別講下這幾個主要原因

1.頁岩氣好似係9月定11月APPLE日報開始報導之後就大升,其實美國都應該早過佢開始攪

但相信要O係呢方面一直有研究有留意既人先會及早發現到呢個機會,頁岩氣升得最勁個幾隻分別有

3337安東油田,升幅3倍,巨濤3303,升幅1.98倍

2.太陽能其實一直都攪左好耐,都係蝕緊錢,無論係升幅最強既712卡母丹克,升左2.38倍都係蝕錢

566應該係唯一賺錢,但佢D產品只賣俾漢陽單一客戶,我覺得有D難估佢業績所以唔敢買,了解唔到佢

太陽能雖然係升左好多,但你不能夠從業績搵到出黎,買中真係只靠運氣吧

3.手機股科網股,其實一直都唔錯,但排名13既732信利國際,升左3.6倍,3888金山升左3.14倍,嘉瑞升左2.2倍,網龍升左2倍,部份有跡可尋,但唔可以單靠盈利就搵到,好似3888要2013年第一季先業績反映,777上年中期都升3X%,當然要知佢91係有前景先得,2382其實業績可以見到,中期升近一倍,2382靚業績可以搵埋同行,其實就知呢行下年有運行

4.龍B股其實2012年頭已經炒緊,所以呢個應該要發現到,我一直有提過但就覺得P/E高所以無放O係LIST度,而且個人因為投資大慶乳業出事,而博士蛙年頭又出事,令我對奶粉股BB股有戒心

對於2013年,有什麼值得買,頁岩,太陽能,今年未必OK,要睇返個別公司先知,3800上半年仲蝕緊錢,幾時賺錢真係不知道,手機科網估值已高,上升空間未必太大,龍B潮已過,對於今年頹股翻生行業.暫時見到體育用品股可以留意,內銀內房都會有機會,但個人覺得港銀會較可取~因為上年倍升股之中,最特別是有創興銀行,因為被收購而爆上,豬肉飼料都可以留意下

轉營,擴產公司要留意新聞,但個人覺得1115可以留意下,我等緊佢業績,其他要睇個別公司
覺得OK會放O係呢個表度,其實都花左唔少時間寫,希望各位會幫手SHARE,令多D人知道呢個PAGE
事隔一年都只得345人,平均一日都無多一個人,HAHA

以上不屬於投資建議,做出投資決策前請注意風險

http://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Am5JXpjTgzardDFkNVpnMGlLMzAwMC16MlZxRUZ1dXc&usp=sharing

2013年下半年值得關注估值低的零售類公司

今日做左零售類公司研究
睇下邊隻估值低有機會有較高升幅
最後只搵到估值低,可以留意,但未必有機會大升既公司
因為全部都要睇下上半年業績才能定奪

https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Am5JXpjTgzardDFkNVpnMGlLMzAwMC16MlZxRUZ1dXc#gid=1

包括
1361 361度
1388 安莉芳
0703 佳景集團
0602 佳華百貨

1361,是體育用品股中估值最低,一年以來走勢最差既公司
要待中期業績才可知道公司值不值得投資,所以只是關注

1388,估值接近歷史低位,但一直增長都不錯,5年以來收入增長近一倍,由9.73億升至19.95億
經營溢利由0.95億升至2.6億,5年歷史估值最低P/E 5,最高27.1,中位數16
現價2012年P/E 10.37,相信與內地零售仍然不太好有關,所以看看中期業績,如仍有增長可留意

0703佳景,近排股價走勢轉強,第一季收入只增11%,經營毛利-0.3%,所以之後橫行
2012年P/E 約9近10,最近收購手信公司商標,中央廚房近落成,澳門大學亦開始有收入
下半年仍然有機會重拾增長,都是留意中期業績有沒有驚喜才考慮

0602佳華百貨,2012年P/E只有4.5,公司2009年後一直有增長
亦有派息,2012年每股派0.035,息率8.95%,公司市值只有4億,
大股東持有66%,即流通市值只有1.2億,
太細間無咩人會睇
有機會好似0703,0085之前一樣跑出,但最重要是2013年上半年業績要OK先得

零售類公司只有得咁多

623中視金橋-已經觀察多年的好公司

623中視金橋-已經觀察多年的好公司

2013年上半年盈喜
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0731/LTN20130731098_C.pdf

其實我一直很期待佢既半年業績

因為佢一直估值很低,自從大基金賣股後一直上升,反映其價值,公司解釋因為開發大量中小企業務令毛利上升

2013年中央對中小企微貸扶持,對中小企及中視金橋都會有幫助,公司一直現金流很強,沒有借貸,現金足,派息穩定,唯一可惜的是現金多但投資計劃卻少,現時仍是合理估值,如果中期業績上升50%或以上,重估價值後股價將至少能升30%,還有可觀上升空間,但一切要待業績發佈後才能估值

股價走勢上不斷創新高,短期將會仍然強勢

體育用品股一年走勢與業績關係?

一年時間,股價排名為
3818中國動向,
2020安踏,
1368特步,
2200浩沙,
1968 PEAK,
2331 李寧,
1361 361度,
裕元呢個老大哥,竟然係排包尾,
果然代工,無品牌,幫人做野係無前途...

睇下一個月後出哂業績之後,邊間份業績最靚仔先~